En el mundo del comercio de divisas, el término "swap" aparece a menudo y es uno de los componentes críticos que los operadores deben comprender, especialmente aquellos que mantienen posiciones abiertas durante un período prolongado.
El swap, también conocido como comisión de refinanciación, es un cargo o crédito que se aplica a los operadores cuando mantienen una posición abierta en el mercado de divisas durante la noche.
Este artículo analizará en profundidad qué significa swap en el trading, cómo funciona y los factores que influyen en los tipos swap aplicados a los traders.
¿Qué es el swap en el mercado de divisas?
En pocas palabras, un swap es la diferencia de tipos de interés entre dos divisas de un par de divisas con el que se negocia, aplicada a posiciones abiertas durante más de un día de negociación. Dependiendo de la posición adoptada por el operador -ya sea larga (compra) o corta (venta)- y de los tipos de interés de las divisas implicadas, el swap puede suponer un coste o un beneficio.
Por ejemplo:
- Si compra una divisa con un tipo de interés alto y vende otra con un tipo de interés más bajo, puede obtener un swap positivo.
- Por el contrario, si compra una divisa con un tipo de interés bajo y vende otra con un tipo de interés más alto, puede incurrir en una comisión de swap.
¿Cómo se calcula el swap?
El swap suele calcularse en función del diferencial de tipos de interés entre las dos divisas con las que se negocia. El cargo o abono se aplica diariamente cuando una posición de negociación se mantiene abierta pasada la hora de rollover, normalmente a las 17:00 EST (22:00 GMT). El cálculo exacto puede variar en función del corredor.
Por ejemplo:
- Si abre una posición larga en EUR/USD y el tipo de interés del euro es inferior al del dólar estadounidense, incurrirá en una comisión de swap, ya que mantiene una divisa con un tipo de interés inferior.
- Si abre una posición corta en el mismo par, podría recibir un swap positivo al vender euros (interés bajo) y comprar dólares (interés alto).
La mayoría de los corredores ofrecen información sobre los tipos swap en sus plataformas de negociación, lo que permite a los operadores comprobar las comisiones swap aplicables antes de decidir abrir o mantener una posición.
Factores que afectan a los tipos swap
Varios factores influyen en la magnitud de los tipos swap en el comercio de divisas:
Diferenciales de tipos de interés
Los tipos de interés fijados por los bancos centrales para cada divisa desempeñan un papel fundamental en la determinación de los tipos swap. Las divisas con tipos de interés más altos tienden a generar swaps positivos cuando se compran, mientras que las que tienen tipos más bajos suelen dar lugar a swaps negativos.
Posición de negociación (larga o corta)
La posición adoptada por el operador (larga o corta) determina si éste recibirá o pagará un swap. Mantener una posición larga en una divisa de interés alto frente a otra de interés bajo puede dar lugar a un swap positivo, mientras que hacer lo contrario puede suponer un coste.
Políticas de intermediación
Cada corredor de divisas tiene su propia política de swaps. Algunos ofrecen cuentas sin swap, normalmente para operadores musulmanes que se adhieren a los principios de la sharia. Estas cuentas no cobran ni abonan comisiones por swaps en las posiciones a un día.
Duración de los puestos vacantes
Los gastos de swap se aplican cada vez que se deja abierta una posición de negociación más allá de la hora de refinanciación. Cuanto más tiempo se mantenga abierta la posición, mayor será la comisión o ganancia acumulada del swap.
Días concretos de la semana
Los tipos swap de los miércoles por la noche suelen triplicarse. Esto explica el sistema de liquidación T+2 en el comercio de divisas, en el que las transacciones del miércoles se liquidan el viernes, incluido el swap del fin de semana.
Ventajas e inconvenientes del swap en el comercio
Pros:
- Posibles ingresos adicionales: Mantener posiciones en divisas con tipos de interés elevados puede generar ingresos adicionales mediante swaps positivos.
- Vías de ingresos diversificadas: El swap puede proporcionar ingresos adicionales a los operadores a largo plazo, complementando los beneficios derivados de las oscilaciones de los precios.
Contras:
- Costes adicionales: Mantener posiciones en divisas con tipos de interés bajos puede dar lugar a comisiones por swaps, lo que aumenta los costes de negociación.
- Impacto en la rentabilidad: Las elevadas comisiones de los swaps pueden afectar negativamente a la rentabilidad a lo largo del tiempo, especialmente en el caso de posiciones mantenidas durante un período prolongado.
Estrategias para gestionar el swap
Para los operadores a corto plazo o intradía, los swaps pueden no ser una preocupación importante, ya que las posiciones suelen cerrarse antes de la hora de renovación. Sin embargo, para los operadores a largo plazo, la gestión de los costes o beneficios de los swaps resulta crucial. He aquí algunas estrategias:
- Elija pares de divisas con tipos swap positivos: Seleccione pares en los que mantener una posición larga genere swaps positivos, proporcionando ingresos adicionales cada noche.
- Utilice cuentas sin swaps: Para los operadores que deseen evitar por completo los gastos de swap, las cuentas sin swap que ofrecen algunos corredores pueden ser una excelente opción.
- Cerrar posiciones antes de la prórroga: Para evitar swaps, asegúrese de que las posiciones se cierran antes de la hora de rollover del broker.
- Swap de apalancamiento para estrategias de carry trade: El carry trade consiste en comprar divisas con tipos de interés altos y vender otras con tipos de interés bajos para beneficiarse de las diferencias de cambio. Cuando se hace correctamente, esta estrategia puede generar ingresos adicionales.
Conclusión
El swap en el comercio de divisas se refiere a la comisión o interés que se obtiene al mantener posiciones durante la noche. Puede ser una fuente de ingresos adicionales para los operadores que mantienen divisas con intereses altos, pero también puede suponer un coste añadido cuando se mantienen divisas con intereses bajos.
Entender cómo funcionan los swaps y su repercusión en sus posiciones de negociación es esencial, especialmente para los operadores a largo plazo. Una gestión eficaz de los swaps permite minimizar los costes y aumentar la rentabilidad de las operaciones.
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