In der Welt des Devisenhandels taucht der Begriff "Swap" häufig auf und ist eine der entscheidenden Komponenten, die Händler verstehen müssen, insbesondere diejenigen, die Positionen über einen längeren Zeitraum offen halten.
Swap, auch bekannt als Rollover-Gebühr, ist eine Gebühr oder Gutschrift, die Händlern berechnet wird, wenn sie über Nacht eine offene Position auf dem Devisenmarkt halten.
In diesem Artikel wird eingehend untersucht, was Swap im Handel bedeutet, wie er funktioniert und welche Faktoren die für Händler geltenden Swap-Sätze beeinflussen.
Was ist ein Swap im Devisenhandel?
Einfach ausgedrückt ist ein Swap die Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen eines gehandelten Währungspaares, die auf Handelspositionen angewandt wird, die für mehr als einen Handelstag offen gehalten werden. Je nach der vom Händler eingegangenen Position - ob Long (Kauf) oder Short (Verkauf) - und den Zinssätzen der beteiligten Währungen kann der Swap entweder Kosten oder Gewinne verursachen.
Zum Beispiel:
- Wenn Sie eine Währung mit einem hohen Zinssatz kaufen und eine mit einem niedrigeren Zinssatz verkaufen, können Sie einen positiven Swap erzielen.
- Wenn Sie dagegen eine Währung mit einem niedrigen Zinssatz kaufen und eine mit einem höheren Zinssatz verkaufen, kann eine Swap-Gebühr anfallen.
Wie wird der Swap berechnet?
Der Swap wird in der Regel auf der Grundlage der Zinsdifferenz zwischen den beiden gehandelten Währungen berechnet. Die Gebühr oder Gutschrift wird täglich erhoben, wenn eine Handelsposition über die Rollover-Zeit hinaus offen gehalten wird, normalerweise um 5:00 PM EST (22:00 GMT). Die genaue Berechnung kann je nach Broker variieren.
Beispiel:
- Wenn Sie eine Long-Position auf EUR/USD eröffnen und der Zinssatz des Euro niedriger ist als der des US-Dollars, fällt eine Swap-Gebühr an, da Sie eine Währung mit einem niedrigeren Zinssatz halten.
- Wenn Sie eine Short-Position für dasselbe Paar eröffnen, können Sie einen positiven Swap erhalten, da Sie Euro (niedriger Zins) verkaufen und Dollar (hoher Zins) kaufen.
Die meisten Broker stellen auf ihren Handelsplattformen Informationen zu den Swap-Sätzen zur Verfügung, so dass die Händler die geltenden Swap-Gebühren prüfen können, bevor sie sich für die Eröffnung oder das Halten einer Position entscheiden.
Faktoren, die die Swap-Sätze beeinflussen
Mehrere Faktoren beeinflussen die Höhe der Swap-Sätze im Devisenhandel:
Zinssatzdifferenzen
Die von den Zentralbanken für die einzelnen Währungen festgelegten Zinssätze spielen bei der Bestimmung der Swapsätze eine wichtige Rolle. Währungen mit höheren Zinssätzen führen beim Kauf tendenziell zu positiven Swaps, während Währungen mit niedrigeren Zinssätzen in der Regel zu negativen Swaps führen.
Handelsposition (Long oder Short)
Die vom Händler eingenommene Position (Long oder Short) bestimmt, ob der Händler einen Swap erhält oder zahlt. Eine Long-Position in einer hoch verzinsten Währung gegenüber einer niedrig verzinsten Währung kann zu einem positiven Swap führen, während die umgekehrte Position Kosten verursachen kann.
Makler-Policen
Jeder Forex-Broker hat seine eigenen Swap-Richtlinien. Einige bieten swapfreie Konten an, in der Regel für muslimische Händler, die sich an die Scharia-Grundsätze halten. Bei diesen Konten werden keine Swap-Gebühren für Übernachtpositionen berechnet oder gutgeschrieben.
Dauer der offenen Stellen
Swap-Gebühren fallen jedes Mal an, wenn eine Handelsposition über die Rollover-Zeit hinaus offen gehalten wird. Je länger die Position offen gehalten wird, desto höher sind die kumulativen Swap-Gebühren oder Erträge.
Bestimmte Tage der Woche
Die Swapsätze am Mittwochabend sind in der Regel dreifach. Dies ist auf das T+2-Abwicklungssystem im Devisenhandel zurückzuführen, bei dem Transaktionen am Mittwoch am Freitag abgewickelt werden, einschließlich des Swaps vom Wochenende.
Vor- und Nachteile von Swap im Handel
Vorteile:
- Potenzielles zusätzliches Einkommen: Wer Positionen in Währungen mit hohen Zinssätzen hält, kann durch positive Swaps zusätzliche Erträge erzielen.
- Diversifizierte Einkommensströme: Der Swap kann für langfristige Händler ein zusätzliches Einkommen bieten, das die Gewinne aus den Kursbewegungen ergänzt.
Nachteile:
- Zusätzliche Kosten: Das Halten von Positionen in Währungen mit niedrigen Zinssätzen kann zu Swap-Gebühren führen, die die Handelskosten erhöhen.
- Auswirkungen auf die Rentabilität: Hohe Swap-Gebühren können sich mit der Zeit negativ auf die Rentabilität auswirken, insbesondere bei Positionen, die über einen längeren Zeitraum gehalten werden.
Strategien für das Swap-Management
Für Kurzzeit- oder Intraday-Händler sind Swaps nicht unbedingt von Belang, da die Positionen in der Regel vor dem Rollover-Zeitpunkt geschlossen werden. Für langfristige Händler ist das Management von Swap-Kosten oder -Gewinnen jedoch entscheidend. Hier sind einige Strategien:
- Wählen Sie Währungspaare mit positiven Swapsätzen: Wählen Sie Paare, bei denen das Halten einer Long-Position positive Swaps einbringt, die jede Nacht ein zusätzliches Einkommen ermöglichen.
- Verwenden Sie Swap-freie Konten: Für Händler, die Swap-Gebühren gänzlich vermeiden wollen, können die von einigen Brokern angebotenen swapfreien Konten eine hervorragende Option sein.
- Positionen vor dem Rollover schließen: Um Swaps zu vermeiden, sollten Sie sicherstellen, dass die Positionen vor der Rollover-Zeit des Brokers geschlossen werden.
- Leverage Swap für Carry-Trade-Strategien: Beim Carry Trade werden hochverzinsliche Währungen gekauft und niedrig verzinsliche verkauft, um von den Swap-Differenzen zu profitieren. Richtig angewandt, kann diese Strategie zusätzliches Einkommen generieren.
Fazit
Der Swap im Devisenhandel bezieht sich auf die Gebühr oder die Zinsen, die beim Halten von Positionen über Nacht anfallen. Für Händler, die hochverzinsliche Währungen halten, kann dies eine zusätzliche Einkommensquelle sein, aber auch zusätzliche Kosten verursachen, wenn sie niedrig verzinste Währungen halten.
Das Verständnis der Funktionsweise von Swaps und ihrer Auswirkungen auf Ihre Handelspositionen ist insbesondere für langfristig orientierte Händler unerlässlich. Durch eine effektive Verwaltung von Swaps können Sie die Kosten minimieren und die Rentabilität Ihrer Handelsaktivitäten erhöhen.
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